L'Action Twitter pourrait avoir du mal en 2020, voici pourquoi

Après six trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres des revenus, Twitter a vu son chiffre d'affaires augmenter de seulement 9% au troisième trimestre. La direction a mis en cause une saisonnalité inattendue en juillet et août, ainsi que des bugs de collecte de données dans son logiciel qui ont eu un impact négatif sur ses annonces de promotion des applications mobiles (MAP). Twitter s'efforce de remédier aux problèmes de collecte de données, qui ont affecté à la fois le ciblage et la mesure. Néanmoins, les perspectives de la direction pour le trimestre suggèrent une croissance des revenus inférieure à 7% à mi-parcours. Twitter pourrait continuer de lutter pour augmenter ses revenus l'an prochain également. L'analyste de Citigroup Hao Yan a d'ailleurs réduit son objectif de cours sur le titre la semaine dernière en citant les inquiétudes sur la croissance des revenus liées aux défis du MAP. Le problème n'est pas si facile à résoudre et il pourrait avoir un impact sur la croissance jusqu'à ce qu'il soit résolu au troisième trimestre de l'année prochaine.


L'entreprise pourrait également avoir à surmonter un autre défi à plus long terme, après avoir sous-investi dans la recherche et le développement (R-D) en poursuivant la rentabilité. Elle y est parvenue en réduisant impitoyablement ses dépenses. Kevin Rippey, analyste chez Evercore ISI, affirme que Twitter a accumulé une " dette technologique " importante par rapport aux entreprises de médias sociaux concurrentes comme Snap ou Facebook.


Pourquoi le problème du MAP de Twitter ne disparaît pas ?

Il est important de comprendre ce qui a causé les problèmes de Twitter au troisième trimestre. Pour faire court : Twitter recueillait et partageait des données d'utilisateurs uniques qu'il n'était pas censé partager. L'entreprise demandait aux utilisateurs de choisir de partager des données pour améliorer le ciblage des publicités, mais même lorsqu'un utilisateur refusait, elle continuait à collecter des données. Ces données comprennent des choses comme le système d'exploitation de l'appareil et d'autres paramètres de l'appareil. Par ailleurs, Twitter pourrait voir si un utilisateur a installé une application après avoir vu une publicité pour celle-ci. Ce sont ces deux éléments qui ont le plus d'impact sur ses publicités MAP. Lorsque l'entreprise a découvert qu'elle recueillait et utilisait des données qu'elle ne devait pas, elle a rapidement réglé le problème. Mais cela signifie que Twitter n'a plus la possibilité de cibler les publicités pour les applications spécifiques à iOS sur les utilisateurs d'iOS qui ne choisissent pas de partager des données, par exemple.


Pendant ce temps, Twitter n'est pas en mesure de partager les commentaires de ces utilisateurs sur l'installation ou non de l'application qui a fait l'objet de la promotion. Les publicités MAP semblent donc moins efficaces qu'elles ne le sont en réalité, car les spécialistes du marketing des clients de Twitter voient moins d'installations par impression ou clic publicitaire. Twitter pourra utiliser certaines substitutions pour les données qu'il utilisait auparavant, mais il ne pourra pas remplacer complètement les capacités de ciblage et de mesure. Cela signifie une plus grande incertitude pour les annonceurs, ce qui aura un impact négatif sur le montant qu'ils sont prêts à dépenser en publicité. Ce problème persistera, et Twitter ne retrouvera pas un trimestre comparable stable avant le quatrième trimestre de l'année prochaine.


Une longue période de sous-investissement de Twitter

2018 a été une grande année d'amélioration des résultats de Twitter. La marge d'exploitation est passée de 2% en 2017 à 15% l'an dernier. Cette augmentation de la marge est due à une croissance de 25% du chiffre d'affaires. Mais cette augmentation de la marge peut être le résultat d'un sous-investissement dans la R&D en 2017 et 2018, comme le souligne Kevin Rippey. Twitter a investi 542 millions de dollars dans la R&D en 2017 et cela n'a que légèrement augmenté à 554 millions de dollars l'an dernier. Ces deux années représentent une baisse substantielle par rapport aux 713 millions de dollars investis en 2016.

Les dépenses en R-D ont totalisé 484 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2019, soit une hausse de 17% par rapport à la même période l'an dernier. Malgré tout, Twitter investit moins que Snap dans la R&D, et Snap génère moins de la moitié des revenus de Twitter.


En pourcentage, Twitter investit environ le même montant de revenus en R&D que Facebook, mais les revenus de Facebook sont environ 20 fois ceux de Twitter. Il est important de noter que Facebook augmente ses dépenses en R&D à un rythme plus rapide que Twitter, avec une augmentation impressionnante de 41% au cours des neuf premiers mois de 2019. Il sera difficile pour Twitter d'augmenter ses revenus alors que la concurrence propose des produits publicitaires plus innovants et plus lucratifs pour les spécialistes du marketing et de nouveaux produits de consommation pour maintenir l'engagement de leur public. Twitter a donc beaucoup de rattrapage à faire dans ce domaine afin de commencer à produire à nouveau une croissance plus durable des revenus.


Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, Action Twitter #TWTR, graphique D1 (entre 22 juin 2018 et 24 décembre 2018), réalisé le 24 décembre 2019 à 14h50. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

Commencez dès maintenant à trader: https://admiralmarkets.fr/inscrivez-vous?regulator=fca&ref_id=11398


Avertissement:

Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet de Peaky Investment. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants:

Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Peaky Investment n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Peaky Investment ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Peaky Investment, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.

Avertissement

Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet de Peaky Investment. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants: Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Peaky Investment n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Peaky Investment ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité de toute information contenue dans l'analyse. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Peaky Investment, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.

©2019 par Peaky investment.